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8月18日消息，据蓝鲸财经获取的3份法庭文件，中国恒大（3333.HK）境外债务的3家债务主体恒大集团、景程、天基均根据美国破产法第15章申请破产保护。

文件显示，三家公司均提交了“承认外国程序”相关的申请，并提及恒大正于香港及开曼群岛大法院进行的债务重组协议。

上述消息引发市场热议，8月18日港股盘后，中国恒大发布澄清公告，称公司目前正在正常按照计划推进境外债务重组，由于集团美元债券受纽约法管辖，公司根据美国法典第15章，向美国法院申请承认香港和英属维尔京群岛(BVI)法律体系下的境外债务重组协议安排，系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请。

何为“破产保护”？中国企业资本联盟副理事长、IPG中国区首席经济学家柏文喜向蓝鲸财经表示，破产保护是破产清算程序的前段。只要法院接受公司的破产申请，并裁定进入破产程序，则公司可停止一切债务讼争和外债支付，为公司的债务重整、公司重整创造条件，在此期间，若债权人与实控人无法达成重整协议，破产事宜就会进入清算程序，而这段停止公司债务支付和讼争的时间就叫破产保护。

据美国法院官网所陈列内容，美国破产法第15章目的是为处理涉及多个国家的债务人、资产、债权人和其他利益方的破产案件提供有效机制。?

据介绍，第15章最重要的目标是促进美国法院、利益相关方与跨境案件中的外国法院、利益相关方之间的合作与沟通，这一目标的实现包括明确要求法院和遗产代表（estate representatives）与外国法院、外国代表“最大限度地合作”，并授权法院和授权遗产代表与外国法院和外国代表之间进行直接沟通 。

此外，破产法院能够管辖债务人位于美国的资产，通过限制这部分资产来促进与外国主要程序的合作，以免干扰外国主要程序。

柏文喜向蓝鲸财经表示，恒大现在在美申请破产保护，并非是境外债务重组必然环节和一个必须要走的程序，而是为避免被债权人干扰和被生效司法判决干预、甚至被再次呈请清盘，而进行的为债务重组、企业重整，乃至为维持正常运营创造必要条件而采取的主动性自我保护措施。

“如果破产保护申请通过，对恒大而言可立即停止债权人的追偿行动与生效判决的执行，一并纳入债务重组序列，同时让企业的正常运营不受干扰，为债务重组、企业重整争取时间与空间。”柏文喜说道。?

恒大并未在澄清公告中阐述更多有关破产保护的内容，从过往案例看，申请破产保护若被通过，对恒大的境外债重组或有推进作用。

此前被指财务造假的瑞幸咖啡也曾在美申请过破产保护，彼时瑞幸咖啡官方微博曾对此作出回应，“这是一个好消息，让瑞幸重生之路又进一步。”?

瑞幸表示，申请保产保护是公司重组的重要步骤，也是开曼程序下常见做法，临时清盘人向美国法院提起程序，寻求美国法院对于公司目前在开曼进行的临时清盘程序的认可。该程序将会暂停美国境内针对公司的诉讼程序，为完成开曼重组创造条件并有序完成重组。

恒大在今年3月22日晚间给出了境外债务重组方案，近日这一事项将迎来关键阶段。

恒大8月16日发布的公告显示，将延期召开恒大协议安排会议、景程协议安排会议及天基协议安排会议，均延期至今年8月28日。此外，针对恒大的清盘呈请聆讯也再次押后至2023年10月30日。

目前，中国恒大股票仍处于停牌状态，距离被强制退市的最后期限还有不到两个月，债务重组方案及清盘呈请的结果均对其资本市场的前路相当重要。