“跨年行情”成为近期市场讨论热词,投资者如何投资布局才能为来年“开好投”?答案或是债券与股票市场“两手抓”,既能有债券市场的“稳劲”,又能有股票市场的“冲劲”。市场不可预测,于普通投资者而言,借助以中加聚享增盈等绩优固收增强产品进行资产配置,或是应对市场变化的较优解。
银河证券基金统计数据显示,截至11月17日,中加聚享增盈在近一年的震荡市中表现“上乘”,A份额近1年收益率居同类前5%,具体排名为19/391。资料显示,作为一只二级债基,中加聚享增盈基金采用“债筑底,股增强”策略,该基金债券资产配置不低于80%,力争构建稳定投资“安全垫”;另外0-20%为股票仓位,主要借助量化手段在A股和港股市场中优选高股息、分红稳定、盈利能力强的个股投资,在平滑组合波动的同时,整体力争实现可持续的业绩增长。
“固收增强策略产品重在做好稳健资产与风险资产的守和攻,才能打造出经得起市场和时间考验的绩优产品”,中加基金固定收益部总监闫沛贤表示,管理固收增强策略产品十分考验基金经理的大类资产配置能力,需密切关注宏观和微观的各项前瞻性指标,比较不同资产的风险和收益,灵活调整稳健资产和风险资产的配比。面对市场波动,闫沛贤强调,一方面基金经理需快速调整心态,冷静分析宏观数据和微观行为,保持仓位和久期灵活性,有效控制产品回撤;另一方面,需要保持负债端的稳定,因而基金经理需要认真做好投资者沟通与陪伴工作,稳定投资者心态。
公开资料显示,中加聚享增盈由闫沛贤与中加量化与指数投资团队负责人钟伟联手管理。闫沛贤为英国帝国理工大学金融学及伯明翰大学计算机双硕士,是名从业15年的固收老将,拥有超10年的基金管理经验,其在长期的投研工作中追求“积少成多”,投资风格积极而不激进,多次荣获“明星基金奖”“金基金奖”等行业权威奖项。钟伟为复旦大学数学博士,具有14年证券从业经验,擅长量化选股、指数增强策略、量化对冲策略、股指期货及其他衍生品投资。
作为固收增强策略的底仓,债券投资能力成为重中之重。作为中加基金固收战队的领军人,闫沛贤历经市场多轮周期考验,其代表作中加纯债一年A、中加纯债债券近1年、3年、5年收益率均居同类前5%(数据来源:银河证券,截至2023.11.17)。另据天相投顾公布的2023年三季度基金管理人评级结果,中加基金主动债券管理能力获三年期满级评级,即“AAAAA评级”(评级来源:《天相基金管理人评级结果》,数据截至2023.09.30,发布日期2023.10.31)
业内专家表示,从长期维度来看,固收增强策略通过大类资产配置,可有效降低投资组合波动,在获取向上收益弹性的基础上较好控制回撤,投资体验较权益产品更为舒适。据Wind统计数据,混合债券型二级指数自基日以来累计上涨366.62%,年化波动率5.42%,同期沪深300指数上涨195.59%,年化波动率为24.98%;对比来看,前者的“低波动性”非常显著明显(数据统计周期:2003.12.31-2023.11.17)。
事实上,固收增强策略产品兼具股债投资,其优势便是通过大类资产配置分散风险,可在不同市场环境下,实现不同资产类别的动态配比,力争在控制波动的同时,获取相对稳定的长期回报。结合当前市场来看,股市正处于震荡筑底阶段,债市则震荡调整,近期多家券商发布2024年展望,昭示明年股债市场结构性机会丰富,机会或大于风险,在此背景下,布局中加聚享增盈这类可攻可守的固收增强策略产品或恰逢良机,后市有望更好收获丰硕果实。
注释:中加聚享增盈A同类为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金(二级)(A类)。除特别说明外,文中具体产品业绩排名均来自银河证券,数据均截至2023.10.31;近5年为2018.11.01-2023.10.31,近3年为2020.11.01-2023.10.31,近2年为2021.11.01-2023.10.31,近1年为2022.11.01-2023.10.31。中加纯债一年A、中加纯债债券同类均为债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类);中加聚享增盈同类为普通债券型基金(二级)。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件,也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前,请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件,并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品,具体以销售机构评价结果为准,投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法律的规定,切实履行反洗钱义务。基金既往业绩并不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。管理人目前给予中加纯债一年、中加纯债债券的风险等级为中低风险;给予中加聚享增盈中风险评级,对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加聚享增盈基金投资范围包括港股但并不必然投资港股,投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加聚享增盈基金投资范围包括可转换债券和可交换债券,需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等,波动率高于传统债券品种。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未就该基金份额申请赎回,则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险,敬请投资者注意。